Valeur Relative De Croissance De Mass

Le cadre de la Valeur Relative de Croissance (VRC) ou Relative Value of Growth (RVG) de Nathaniel J. Mass est une technique qui peut être utilisée pour comparer comment l'évolution et l'amélioration de la marge affecte la valeur d'actionnaire. La valeur relative de croissance exprime la valeur d'un point supplémentaire de pourcentage de croissance comme un multiple de la valeur d'une hausse de point de pourcentage dans la marge de bénéfice d'exploitation d'une entreprise. Si le multiple est plus élevé, la croissance aura une valeur plus importante pour une entreprise.

Une VRC de 3, par exemple, signifie qu'une société génèrerait trois fois autant de valeur d'actionnaire en ajoutant 1% de croissance, qu'elle ajouterait en accroissant le bénéfice d'exploitation de 1%.

Mass affirme que le potentiel de création de valeur d'actionnaire des stratégies de croissance surpasse souvent par un facteur supérieur les stratégies de Réduction des coûts. Dans son article paru dans la revue Américaine HBR d'avril 2005, Mass conclut en outre que la croissance a souvent une valeur bien supérieure à celle qu'imaginent les dirigeants, particulièrement en considérant le long terme.

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